با حرکت و سرعت بالای پیشرفت فضای DeFi، درک انبوه این حجم از پروژه‌های جدید ممکن است دشوار به نظر برسد. تجزیه و تحلیل فاندامنتال به دنبال تعیین ارزش زیاد یا کم‌ارزش بودن یک پروتکل است، به‌طوری که سرمایه‌گذاران و بازرگانان می‌توانند تصمیمات بهتری در مورد موقعیت خود بگیرند.
آیا می‌دانید که چگونه می‌توانید ارزش “ذاتی” دارایی‌های DeFi را اندازه‌گیری کنید؟ برای کسب اطلاعات در مورد موثرترین معیارها برای انجام این کار، در ادامه این مقاله از تترلند با ما همراه باشید.
مقدمه
امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) با چنان شتابی پیش می‌رود که بررسی کلی آن دشوار است، چه برسد به این‌که بتوانید به موقع پروژه‌های جدید را ارزیابی کنید. موضوعی که دیفای را بیشتر به چالش می‌کشد فقدان یک رویکرد استاندارد است. روش‌های مختلفی برای اندازه‌گیری و مقایسه پروتکل‌های DeFi وجود دارد.
حال، ما برخی از شاخص‌های معمول که می‌توانند منابع خوبی برای آگاهی و ارزیابی DeFi یا امور مالی غیر متمرکز باشند را برای شما تهیه کردیم. از آنجا که مقدار قابل توجهی از داده‌ها به صورت عمومی در دسترس است، استفاده از این شاخص‌ها برای هر معامله‌گر یا سرمایه‌گذار آسان است.
1. ارزش کل قفل شده (TVL)
همان‌طور که از نامش پیداست، ارزش کل قفل شده (TVL) مجموع وجوه قفل شده در یک پروتکل DeFi است. شما می‌توانید TVL را تمام نقدینگی موجود در مجموعه نقدینگی یک بازار سرمایه مشخص بدانید. به‌عنوان مثال، در مورد Uniswap ، TVL به معنای میزان وجوهی است که ارائه دهندگان نقدینگی به پروتکل مربوطه واریز می‌کنند.
TVL می‌تواند یک داده مفید باشد که به شما ایده‌ای درباره محوریت کلی DeFi می‌دهد. TVL همچنین می‌تواند در مقایسه “ارزش بازار” پروتکل‌های مختلف DeFi موثر باشد. این امر به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال پروژه‌های کم ارزش DeFi هستند، می‌تواند مفید باشد.
همچنین، آنچه که قابل توجه است این است که چگونه TVL را می‌توان با استفاده از روش‌های مختلف ارزیابی کرد. به‌عنوان مثال، TVL قفل شده در پروژه‌های شبکه اتریوم معمولاً با ETH یا USD ارزیابی می‌شود.
2. نسبت قیمت به فروش (نسبت P / S)
در مورد تجارت سنتی‌تر، نسبت قیمت به فروش (نسبت P / S) درواقع قیمت سهام شرکت را با درآمد آن مقایسه می‌کند. سپس از این نسبت برای تعیین کم ارزش بودن یا زیاد بودن ارزش سهام استفاده می‌شود.
از آنجا که بسیاری از پروتکل‌های DeFi در حال حاضر درآمدزایی دارند، می‌توان از معیار مشابهی برای آن‌ها نیز استفاده کرد. برای مثال، شما باید سرمایه بازار پروتکل را بر درآمد آن تقسیم کنید. ایده اصلی این است که هرچه نسبت کمتر باشد، پروتکل کم ارزش‌تر می‌شود.
به خاطر داشته باشید که این روش قطعی برای محاسبه ارزیابی نیست. اما می‌تواند در ارائه یک ایده کلی از این‌که بازار چه‌قدر منصفانه یک پروژه را ارزیابی می‌کند، مفید باشد.
3. عرضه رمزارزها در بازار مبادلات
استراتژی دیگر شامل ردیابی عرضه رمزارز در مبادلات ارزهای رمزپایه است. وقتی فروشندگان می‌خواهند رمزارزهای خود را بفروشند، این کار را معمولاً در صرافی‌های متمرکز (CEX) انجام می‌دهند. با این اوصاف، تعداد گزینه‌های قابل توجهی در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در دسترس کاربران است که نیازی به اعتماد به واسطه ندارند. با این حال، صرافی‌های متمرکز تمایل به نقدینگی بسیار قوی‌تری دارند. به همین دلیل است که توجه به عرضه توکن در CEX مهم است.
در اینجا یک فرض ساده در مورد عرضه رمزارز وجود دارد. وقتی تعداد زیادی توکن در صرافی‌ها وجود دارد، ممکن است میزان فروش بیشتر باشد. از آنجا که دارندگان رمزارز و نهنگ‌ها ممکن است بودجه خود را در کیف پول خود نگه ندارند، احتمال دارد که به دنبال فروش رمزارزها باشند. این موضوع ممکن است نشان‌دهنده تغییرات در عرضه رمزارزها باشد.
4. تغییرات موجودی توکن در مبادلات
بررسی تغییرات اخیر در موجودی توکن‌ها می‌تواند مفید باشد. تغییرات زیاد رمزارزها در مبادلات اغلب می‌تواند نشان دهنده افزایش نوسانات باشد.
5. تعداد آدرس منحصر به فرد
این شاخص اگرچه محدودیت‌های خود را دارد، اما با افزایش پیوسته آدرس‌هایی که یک رمزارز یا توکن خاص دارند، می‌توان به افزایش استفاده از آن‌ها اشاره کرد.
نتیجه‌گیری DeFi
اگر شما یک معامله‌گر باتجربه در زمینه ارزهای رمزنگاری شده هستید، توجه داشته باشید که بسیاری از این معیارها معمولاً در تحلیل فاندامنتال ارزهای رمزپایه به اصطلاح “سنتی” مورد استفاده قرار می‌گیرند. اگر با آن آشنایی ندارید، توصیه می‌کنیم حتماً مقاله تحلیل فاندامنتال (FA) چیست را مطالعه کنید.
در نظر داشته باشید که انجام تحقیقات شخصی برای دستیابی به موفقیت حیاتی است.
تشکر از اطلاعات خوبتون
ممنون از لطف و همراهیتون.